ارتفاع الذهب والفضة إلى مستويات غير مسبوقة بعد تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية بسبب غرينلاند
الأسواق كائنات عصبية. اذكر كلمة «رسوم» مرات كافية فتراها تهرب إلى الحقول؛ أضف «غرينلاند» إلى الجملة ذاتها فلن تكتفي بالهرب—ستندفع كقطيع نحو الأصول الصلبة. في أحدث هزّة لعالمٍ بدا أصلًا كبرج «جينغا» فوق غسالة على وضع العصر، قفزت أسعار الذهب والفضة إلى قمم تاريخية بعدما هدد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة على مجموعة من الحلفاء الأوروبيين ما لم توافق الدنمارك على بيع غرينلاند للولايات المتحدة. قفز الذهب الفوري إلى ذروة قياسية قرب 4,689 دولارًا للأونصة، وارتفعت الفضة إلى نحو 94 دولارًا، في حركة صاروخية دفعت المتداولين إلى تحديث الشاشات كأنهم يراقبون إطلاق مركبة فضائية.
ملاحظة التاريخ: حدثت القفزة القياسية وتهديد الرسوم المرتبط بغرينلاند بين 17 و19 يناير 2026 (وليس 2025). إذا كنت تؤرشف هذه التدوينة، فاحفظ هذا التاريخ جيدًا؛ فهو مهم لسياق الأسعار وأي اختبارات لاحقة.
ما الذي أشعل الفتيل؟
الشرارة كانت سياسية ومحددة للغاية. في منشور على وسائل التواصل وتصريحات لاحقة، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستفرض رسمًا إضافيًا بنسبة 10% على واردات من ثماني دول أوروبية—بينها الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا وهولندا وفنلندا والمملكة المتحدة—اعتبارًا من 1 فبراير، على أن يرتفع المعدل إلى 25% بحلول يونيو، «حتى يتم التوصل إلى صفقة» لشراء غرينلاند. ليست جملة توقّع الكثيرون قراءتها في مذكرة اقتصادية، لكننا هنا بالفعل.
العواصم الأوروبية لم تتجاهل الأمر. أصدرت تحذيرًا مشتركًا من «دوامة خطيرة نحو الأسفل»، معتبرة الخطوة اعتداءً على العلاقة عبر الأطلسي. عقد الاتحاد الأوروبي اجتماعات طارئة وبدأ—بحسب تقارير متعددة—يرسم إجراءات مضادة تشمل احتمال فرض رسوم انتقامية بعشرات المليارات من اليورو. هذا ليس مجرد استعراض قوى؛ إنه من نوع شدّ الحبال السياسي الذي يدفع رأس المال إلى «ملاذات الأمان» التقليدية.
الأرقام التي أسقطت الفك السفلي
حكت شاشات المعادن النفيسة القصة بخط عريض. قفز الذهب الفوري بنحو 1.6% خلال الجلسة، مسجلًا ذروة قرب 4,689 دولارًا؛ وسجّلت العقود الأميركية مستويات مماثلة. أما الفضة—وكعادتها حين ترتفع المخاطر—فكبّرت الحركة، إذ قفزت بنحو 4% خلال اليوم ولمست قمة قياسية عند 94.08 دولار قبل أن تهدأ قليلًا. وارتفع البلاتين والبلاديوم بنسب أصغر، في تذكير بأن «الاندفاع نحو الأمان» يرفع غالبًا مجمل مركّب المعادن، حتى لو ظل الذهب نجم العناوين.
تتوج هذه القمم عامًا استثنائيًا وزيادة: فقد تسارع صعود الذهب خلال 2025 بدفع من مشتريات البنوك المركزية المتواصلة، وتدفّقات صناديق المؤشرات، وسلسلة متدحرجة من المخاوف التجارية والاقتصادية. بحلول أبريل 2025 كان الذهب قد تجاوز 3,500 دولار؛ ومع نهاية العام أصدرت بيوت الأبحاث خرائط طريق لمزيد من القوة في 2026. جاء مسرّع جيوسياسي اليوم ليصبّ المزيد من الأكسجين على شعلةٍ كانت ملتهبة أصلًا.
وكان أداء الفضة أعلى صوتًا. فمع الطلب الصناعي الثقيل—من تصنيع الألواح الشمسية إلى الإلكترونيات المتقدمة وأشباه الموصلات—المضاف إلى تدفقات الملاذ الآمن، تفوقت الفضة على الذهب طوال 2025 وبداية 2026. وهبطت نسبة الذهب إلى الفضة نحو قيعان لسنوات، وهو تعبير كميّ يترجمه اللسان الدارج إلى «الفضة ركضت بينما الذهب جرى».
لماذا تفاعلت السوق بهذه الطريقة (ولماذا يبدو ذلك منطقيًا)
عندما تتحول أحاديث الرسوم إلى واقع، يؤدي المستثمرون طقسًا محفوظًا: تدوير المحافظ نحو أصول لا تعتمد على وعد أحد بالدفع. يتمتع الذهب بثلاث خصال مفيدة في مثل هذه الدراما:
مالٌ لا يحمل جوازًا. لا تستطيع حكومة معاقبة سبيكة؛ الذهب لا يكترث بنقاط التفتيش.
تحوّط من أخطاء السياسات. الحروب التجارية تميل إلى التضخّم على المدى القصير (عبر ارتفاع التكاليف)، وتخنق النمو على المدى المتوسط، وتظل فوضوية طوال الطريق. الذهب يعشق هذا المزيج.
سيولة عند ذروة الخوف. حين تحتاج الصناديق إلى سيولة قد تبيع الرابح، لكن عندما يتحرك الأفراد والمؤسسات معًا، فهم غالبًا يشترون ما يفهمونه. والذهب مألوف.
الفضة تجلس بجوار السائق لكن مع شواحن توربينية. استخداماتها الصناعية تجعلها دورية في «الظروف العادية»؛ أما في أوقات القلق، فيتآزر دافع الملاذ مع الطلب الصناعي، فتبدو الرسوم البيانية كساحة تزلج مقلوبة. هكذا تصل إلى قمة قياسية فوق 94 دولارًا مع العناوين التي رأيناها هذا الأسبوع.
الأضرار الجانبية: الأسهم والعملات وأطلس القلق
حتى مع إغلاق الأسواق الأميركية لعطلة، ظهرت الرجفة عبر أوروبا: انخفضت المؤشرات في باريس وفرانكفورت، وفقدت شركات السيارات توازنها، وضعفت أسهم التكنولوجيا. وفي المقابل، تلقّت الملاذات الكلاسيكية—الين والفرنك السويسري—طلبًا متزايدًا إلى جانب السبائك. بدا الشريط وكأنه لقطة من حلقات سابقة للرسوم، لكن مع أرقام أعلى بكثير.
تحركت غرف السياسات في بروكسل والعواصم الوطنية بسرعة. أشارت تقارير إلى أن الاتحاد الأوروبي يجهّز حزمة مضادة قد تصل قيمتها إلى عشرات المليارات من اليورو، بينما درس الدبلوماسيون أقوى أدواتهم القانونية في إطار منظمة التجارة العالمية وأطر العلاقات الأوروبية-الأميركية. عناوين كهذه لا تهدّئ التقلب؛ إنها تشحذه.
الخلفية: غرينلاند مجددًا—ولماذا يختلف المشهد الآن
إذا خيّم عليك شعور «ديجا فو» حول غرينلاند، فذلك لأن الأمر مألوف. فموقع الإقليم الاستراتيجي—ممرات الشحن في القطب الشمالي، المعادن الحرجة، والقواعد العسكرية—أصبح موضوع اهتمام متزايد من القوى الكبرى لسنوات. الجديد هو الربط الصريح بين الصفقة ومعدلات الرسوم، وتسمية حلفاء محددين كأهداف للعقاب. هذا يحوّل الصراع الجيوسياسي من حكاية مجردة إلى بند أرقام في جدول مدير مالي. إنه الانتقال من «مخاطر السرد» إلى «مخاطر التدفق النقدي»، وهذا ما يهز الأسعار.
كيف يتعامل المتداول والمستثمر طويل الأجل دون فقدان البوصلة
أولًا: افصل الإشارة عن الحرارة. القفزات السعرية على خلفية عناوين سياسية مشحونة بالعاطفة. انظر تحت السطح إلى بيانات التموضع، وتدفقات صناديق المؤشرات، وما إذا كان الإغلاق اليومي يحافظ على اختراق مستويات المقاومة السابقة. قمم لحظية منحنية تتلاشى قبل الإقفال تروي قصة مختلفة عن إغلاقات قوية بأحجام تداول مرتفعة. (اليوم رأينا الثانية أكثر.)
ثانيًا: احترم «بيتا» الفضة لكن لا تخلطها بحساب توفير. تقلب الفضة سيف ذو حدين؛ فالقوة نفسها التي منحتها صعودًا ملحميًا قد تقصّ الأرباح مع أي عنوان تهدئة. لهذا يميل بيوت الاستثمار إلى التفاؤل الهيكلي بالذهب مع الإعجاب بعدوَنة الفضة—لأن محركات الذهب الكلية (طلب البنوك المركزية، صفة مخزن للقيمة) أكثر ثباتًا.
ثالثًا: راقب نسبة الذهب إلى الفضة. هبوط النسبة نحو قيعان الدورة تاريخيًا يرتبط بمرحلة متأخرة من موجات المعادن الثمينة. لا يعني ذلك «قمة»، لكنه يعني أن تفوق الفضة النسبي السهل ربما أصبح وراءنا ما لم يستمر تراكم الطلب الصناعي.
رابعًا: راقب جدول الرد الأوروبي. إذا طرح الاتحاد الأوروبي ردًا عضليًا—خصوصًا إن طال صادرات أميركية حساسة سياسيًا—فإن شجرة الاحتمالات تتفرع إلى سيناريوهات أكثر خطورة. قد تلتقط المعادن الثمينة دفعة جديدة، لكن في نقطة ما ينزف الضرر الكلي إلى كل شيء: تقديرات الأرباح، الإنفاق الرأسمالي، وثقة المستهلك.
لماذا لا تعني «القيعان التاريخية» نهاية الطريق
تذكير سريع من مكتبة التاريخ: «قمة قياسية» حقيقة إحصائية وليست حكمًا أخلاقيًا. تسجيل الذهب قمة جديدة لا يعني أنه لابد أن ينعكس، تمامًا كما لا يعني وقوف طفل على كرسي أن الجاذبية غاضبة. تسجّل الأسعار قممًا على مسارات اتجاهية طويلة. في 2025، وبعد اختراق عتبات نفسية شائكة—3,000 ثم 3,500 ثم 4,000—جذب الذهب موجة جديدة من المشاركين ممن فاتتهم المراحل السابقة. أضف مسرّعًا جيوسياسيًا فتحصل على قفزة اليوم. الخلفية الهيكلية—تنويع البنوك المركزية للاحتياطيات، العجوزات المالية المستمرة، والانضباط في الإمدادات التعدينية—كانت داعمة أصلًا.
قضية الفضة الهيكلية مزيج من وحشين: معدن نقدي يرتفع مع الخوف، ودعامة صناعية مضمنة في انتقال الطاقة والإلكترونيات. هذه الازدواجية بالضبط هي ما يجعل رسمها البياني يشبه جهاز كشف الكذب في مقابلة عمل. إن كنت «طويلًا»، فافهم ما تملك. وإن كنت «قصيرًا»، فاحصِ مخارج الطوارئ تحسبًا لعناوين سياسة جديدة تدير المؤشر.
ما الذي قد يبرّد الارتفاع؟
ثلاثة أمور، بلا ألغاز:
خفض التصعيد مع جداول زمنية موثوقة. إذا تراجعت واشنطن والعواصم الأوروبية عن حافة الهاوية—بتجميد ساعات الرسوم وفتح قناة تفاوض غير مرتبطة بسيادة غرينلاند—قد يتبدد علاوة الأمان سريعًا. ابحث عن بيانات مشتركة تركز على «العملية» بدل «العقوبة».
مفاجأة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي. تشديد غير متوقع (أو ارتفاع العوائد الحقيقية) يقلل جاذبية الأصول غير المولدة للدخل. ليس هذا على الأجندة اليوم، لكن أبقِ أذنًا على لهجة البنوك المركزية مع استمرار رزنامة البيانات.
تصفية التموضع. إذا أصبح الصعود محبوبًا بسرعة مفرطة، حتى المتفائلون يأخذون أرباحًا. هذا لا ينهي سوقًا صاعدة؛ إنه يعيد ضبطها.
وما الذي قد يُبقي الشعلة متقدة؟
رد أوروبي موجع. حزم بقيمة تتجاوز 90 مليار يورو مثلًا ستقول «اللعبة بدأت»، وتجبر المخططين على تسعير احتكاك مستدام في موازنات 2026، ما يُبقي تجارة الملاذ نشطة.
عناوين «سجل جديد» متواصلة. الأسواق كائنات قطيعية؛ القيَم القياسية تجذب التدفقات، والتدفقات تغذي استراتيجيات الزخم، والزخم يطبع قممًا جديدة. هذا ليس فلسفة؛ إنه配管 السوق.
شحّ المعروض. لا يستطيع المُنقّبون استحضار أونصات جديدة وفق جداول وسائل التواصل. ضيق الأسواق الفعلية يضخّم كل موجة من طلب الخوف.
الطبقة الإنسانية: لماذا تعني هذه القصة أكثر من مجرد رموز تداول
على مستوى الشارع، الرسوم ضرائب بقبّعات مختلفة. تمتدّ تموجاتها من الميناء إلى المستودع إلى صندوق الدفع. إن تصاعد هذا التجاذب، ستصبح سيارات جارك المستوردة أعلى سعرًا، وستفوت المصانع التي تعتمد مكوّنًا أوروبيًا مواعيد التسليم، وسيكتشف صاحب المشروع الصغير—الذي تحوّط لمخاطر العملة ولم يتحوّط للرسوم—حدود الجداول. لا ترتفع أسعار الذهب والفضة لأن العالم ينتهي، بل لأن عدم اليقين يفرض ضريبة على الحياة اليومية أيضًا. المعادن صديقنا القديم والخامل حين تهتز السياسة على ترددات الباس المنخفض.
لذلك نعم، افرح إن كنت على المدى الطويل في الذهب والفضة خلال هذا الصعود. وتنفس كذلك. حركات كهذه تذكيرٌ بالحفاظ على التنويع، وتحديد الأحجام بتواضع، وتذكر أن التقلب لا يكافئ أعلى قناعة صوتًا—بل أفضل إدارة للمخاطر. الكون غريب؛ والمحافظ ينبغي أن تكون مستعدة للعيش فيه.
الخلاصة
النمط الواقعي: تهديد ترامب برسوم مرتبطة صراحةً بغرينلاند صدم الأسواق؛ أوروبا أعلنت معارضة موحدة ورسمت ردودًا مضادة.
النتيجة السوقية: قفز الذهب والفضة إلى قمم تاريخية—الذهب قرب 4,689 دولارًا، والفضة حوالى 94.08 دولارًا—مع اندفاع المستثمرين نحو الملاذات.
ما التالي: راقب جدول قرارات الاتحاد الأوروبي، وأي خفض تصعيد أميركي، وتدفّقات صناديق المؤشرات في المعادن. تذكر: الأرقام القياسية محطات على الطريق، لا وجهات نهائية.
كلمات مفتاحية محسّنة لتحسين الظهور (فقرة واحدة): سعر الذهب القياسي، سعر الفضة القياسي، رسوم ترامب على غرينلاند، رد الاتحاد الأوروبي على الرسوم، ارتفاع المعادن الثمينة، أصول الملاذ الآمن، الذهب 4689 دولارًا، الفضة 94 دولارًا، مقارنة الذهب والفضة، نسبة الذهب إلى الفضة، مشتريات البنوك المركزية من الذهب، تدفقات صناديق المؤشرات للذهب، الطلب الصناعي على الفضة، الفضة في الألواح الشمسية، التحوط من المخاطر الجيوسياسية، تقلبات الأسواق 2026، هبوط الأسهم الأوروبية بسبب الرسوم، الين والفرنك كملاذ آمن، أخبار السلع اليوم، الاستثمار أثناء الحروب التجارية، تأثير الرسوم على الأسواق، توقعات الذهب 2026، توقعات الفضة 2026، أفضل أصول الملاذ الآمن، شراء الذهب عبر الإنترنت، شراء الفضة عبر الإنترنت، الاستثمار في المعادن الثمينة، التحوط من التضخم، تحديث سوق السبائك، أخبار أسعار الذهب مباشرة.